近年来，红利类产品因表现亮眼逐渐成为了投资者在低利率环境下的关注点。
近日，银河基金量化与FOF投资部负责人、基金经理黄栋在接受证券时报记者采访时表示，红利类产品主要关注高股息类资产，在获得股息收益方面具备一定潜力。尽管目前市场上的相关红利产品不多，但其市场需求在不断增加，潜力巨大。黄栋认为，红利低波类产品的长期可持续性主要由于其高股息特性，其中红利低波类产品还会有波动较低的特点，而目前政策鼓励公司分红或有利于进一步推动红利类产品的发展。
对于即将发行的银河中证红利低波动100指数基金，黄栋表示，该基金的标的指数从沪深A股股息率最高的300只股票中选出了波动率最低的100只，每季度根据波动因子调整指数样本，兼顾对股息率和波动率的双重考量，是值得投资者关注的投资工具。
“高股息+低波动”双重策略受瞩目
黄栋指出，近年来，红利类产品在利率中枢下行背景下，是极具吸引力的投资选择之一。
市场对高股息收益的需求也在不断增加，在当前低利率环境下红利类产品正好满足了这一需求。尽管目前市场上已有一些红利产品，但它们在被动市场中的占比仍然较小。黄栋认为，这意味着，国内红利产品仍有很大的潜力。他还指出，政府鼓励公司分红的政策将进一步推动红利类产品的发展，也有助于增强市场对红利类产品的信心。
此外，在黄栋看来，采用红利低波策略的产品，其长期可持续性不仅由于其高股息特性，还得益于其波动较低的特点。
例如，中证红利低波动100指数在2010年1月1日-2024年3月31日期间的年化收益率达到9.56%（数据来源：Wind）。相比于市场上的其他宽基指数，中证红利低波动100指数在市场震荡时的表现更具备一定的抗风险能力。
随着市场环境的不断变化，在线炒股配资红利低波类产品的特色或将更加突出。黄栋认为，在当前全球经济不确定性增加、利率水平较低的大背景下，红利低波类产品凭借其高股息和低波动特性满足了这一需求。
复制指数，力争收益
在接受采访时，黄栋详细介绍了即将发行的银河中证红利低波动100指数基金的编制标准和投资策略。
中证红利低波动100指数的特色之一在于其低波动性。指数从沪深A股中股息率最高的300只股票中选出了波动率最低的100只，这一选择标准确保了指数的波动率较为可控。另外，该指数每个季度都会根据波动因子进行调整，进一步严控波动。
黄栋认为，中证红利低波动100指数的历史业绩较为亮眼。历史数据显示，2010.1.1-2024.3.31期间中证红利低波100指数的年化收益率为9.56%，而中证红利指数的年化收益率为7.04%。
在采访中，黄栋指出，根据中证红利低波动100指数编制方案，对单个行业的配置不超过20%，投资较分散。此外，根据Wind截至2024年7月2日数据，从其样本股总市值分布情况来看，中证红利低波动100指数在样本股市值的分布上也相对均衡，涵盖了大中小市值的股票。
数据来源：Wind，数据截至2024.7.2
政策为企业分红再添动力
政策对企业分红的影响也是黄栋关注的话题。在他看来，“国九条”明确要求上市公司完善分红政策，并将分红水平与企业业绩和现金流挂钩，这不仅提高了投资者的预期，也促进了企业的高质量发展。
黄栋认为，政策的推动使得企业更加重视股东回报。
在谈及如何判断企业的分红能力时，黄栋强调了几个关键因素：首先是企业的盈利能力和现金流状况，稳定且持续增长的盈利是一家企业持续分红的基础。其次是行业特性和市场地位。此外，黄栋认为，投资者还需要关注企业的财务结构和资本支出计划。一个财务结构稳健、资本支出适度的企业，往往可能有更强的分红能力。
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