12月15日，国家统计局发布11月经济数据。
受高基数、房地产市场调整等影响，11月工业、服务业、消费、投资等数据增速出现波动下行，但是11月出口、服务零售增速有所回升。
12月15日，国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖在国新办发布会上表示，11月份国民经济运行总体平稳，延续稳中有进发展态势。但外部不稳定不确定因素较多，国内有效需求不足，经济运行面临不少挑战。下阶段，要实施更加积极有为的宏观政策，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。
出口和服务零售额逆势上行
11月，规模以上工业增加值同比增长4.8%，较上月回落0.1个百分点。1-11月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.0%，较1-10月份回落0.1个百分点，整体维持稳定。
随着传统产业加快转型升级、新兴产业加快培育壮大，我国工业生产总体实现稳定增长。比如，1-11月份，生物基材料制造行业增加值增长29%，对化纤行业增长贡献率同比提高18.4个百分点。1-11月份，电子专用材料制造、集成电路制造等行业增加值分别增长22.9%和24.6%，工业机器人、工业控制计算机及系统产品产量同比分别增长29.2%、87.6%。
中泰证券分析师杨畅表示，受上年基数扰动影响，11月工业生产数据增速出现小幅回落。11月出口交货值同比降幅收窄，剔除价格因素后，出口实物量增速回升，与出口增速回升态势相一致。
11月，全国服务业生产指数同比增长4.2%，较上月回落0.4个百分点。1-11月，全国服务业生产指数累计同比增长5.6%，较1-10月份回落0.1个百分点，整体实现平稳增长。
服务业出现波动下行，主要在于去年同期基数较高。去年9月26日中央政治局会议推出一揽子稳增长政策，促进了房地产市场和金融市场交易的活跃，去年基数相对较高。整体来看，现代服务业、服务零售增长较快，对服务业支持作用较为明显。11月份信息传输软件和信息技术服务业、租赁和商务服务业生产指数同比分别增长12.9%和8.4%，现代服务业发展势头良好。1-11月份，文体休闲服务类零售额保持两位数增长，网络影视等网上娱乐消费持续活跃，服务消费潜力继续释放。
11月，社会消费品零售总额同比增长1.3%，较上月回落1.6个百分点。1-11月份，社会消费品零售总额同比增长4.0%，该增速高于去年同期也高于去年全年。
消费品以旧换新政策对相关商品消费带动作用明显。11月份限额以上单位文化办公用品类、通讯器材类商品零售额同比分别增长11.7%和20.6%，继续保持较快增长。但是，受上年基数抬升影响，家电零售额出现负增长。11月限额以上单位家用电器和音像器材类商品零售额同比下降19.4%。消费品质要求逐步提升，食品等基本生活消费较快增长。11月份限额以上单位粮油食品类零售额同比增长6.1%。消费升级带动下，美容化妆、金银饰品等相关商品销售增势较好。
需要指出的是，1-11月份，服务零售额同比增长5.4%，增速比1-10月份加快0.1个百分点。其中，文体休闲服务类、通讯信息服务类、旅游咨询租赁服务类、交通出行服务类零售额较快增长。1-11月份，文体休闲服务类、通讯信息服务类零售额均保持两位数增长。
11月份，货物进出口总额同比增长4.1%，比上月加快4.0个百分点。其中，出口增长5.7%，进口增长1.7%。1-11月份，货物进出口总额同比增长3.6%。其中，出口增长6.2%，进口增长0.2%。
付凌晖表示，在外部环境复杂严峻、上年同期基数较高的背景下，我国外贸保持稳定增长。11月份，我国货物进出口总额同比增长4.1%，增速比上月加快4个百分点，其中出口增长5.7%，增速由上月下降转为增长。外贸多元化支撑明显。我国坚定不移扩大开放，与世界各国加强贸易合作，效果继续显现。1-11月份，我国和共建“一带一路”国家货物进出口总额同比增长6%，增速快于全部外贸进出口的增长。
1-11月份，全国固定资产投资（不含农户）同比下降2.6%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长0.8%。分领域看，基础设施投资同比下降1.1%，广盛网制造业投资增长1.9%，房地产开发投资下降15.9%。
9月底以来，推出的5000亿元新型政策性金融工具，和5000亿元地方债结存限额，对整体基建投资的拉动作用尚未完全体现。但是，重点投资仍在保持增长。大规模设备更新政策效应持续显现，1-11月份设备工器具购置投资同比增长12.2%。“两重”建设持续推进，1-11月份电力热力生产和供应业投资增长12.5%，互联网和相关服务、水上运输业投资分别增长20.7%和8.9%。
继续实施更加积极有为的宏观政策
尽管11月部分经济数据出现波动下行，但是我国经济运行仍然有不少亮点。
比如，我国价格出现积极信号，反内卷工作取得一定成效。从消费价格看，11月份居民消费价格同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点，连续3个月回升，其中扣除食品和能源的核心CPI同比涨幅自5月份以来总体连续扩大。从工业品价格看，加强重点行业产能治理、市场竞争秩序得到规范。11月份工业生产者出厂价格同比下降2.2%，自8月份以来降幅总体呈现收窄态势。
比如，企业效益在持续改善。从工业看，1-10月份，规模以上工业企业营业收入同比增长1.8%，利润增长1.9%，累计增速连续3个月保持增长。其中，装备制造业、高技术制造业利润分别增长7.8%和8%。从服务业看，1-10月份，规模以上服务业营业收入同比增长7.6%，利润增长7.8%，其中高技术服务业、服务业战略性新兴产业发展态势较好。
比如，绿色转型在持续推进。清洁能源产业快速发展，相关产品大幅增长。1-11月份，规模以上工业水电、核电、风电和太阳能发电量同比增长8.8%。以新能源汽车为代表的绿色产业快速成长，成为我国绿色转型带动产业升级的生动诠释。1-11月份，我国新能源汽车、汽车用锂离子动力电池产量分别增长26.5%、42.2%。
付凌晖表示，从全年情况看，尽管有困难有压力，但我国经济韧性强，宏观政策支持有力，新动能稳步成长，实现全年预期目标有较好条件。近期，主要国际组织纷纷上调对中国经济增长预期，也表明国际社会对中国经济发展的信心。
12月13日，中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀在中国国际经济交流中心举办的“2025-2026中国经济年会”上表示，回望“十四五”，我国有效应对世纪疫情、脱钩断链、自然灾害等超乎寻常的冲击挑战。经济实力明显壮大，我国经济总量连续跨过110万亿元、120万亿元、130万亿元的台阶，今年预计达到140万亿元左右。今年全年经济社会发展主要预期目标将顺利实现，“十四五”即将圆满收官。主要经济指标表现好于预期，许多机构预测，全年经济增长5%左右，我国仍然是全球经济增长的最大引擎。就业形势总体稳定，外贸较快增长，出口多元化成效明显，现代化产业体系建设加快推进。新质生产力稳步发展，人工智能、生物医药、机器人等研发和应用处在全球第一梯队。改革开放迈出新步伐。纵深推进全国统一大市场建设，综合整治内卷式竞争，光伏等行业的供求关系和价格走势出现积极的变化，资本市场交投活跃，国内外投资者信心增强，自主开放有序推进。安全、稳定、自信、包容的中国形象展现在世界的面前。
付凌晖表示，从明年情况来看，国际环境不稳定不确定因素较多，保护主义和单边主义负面影响持续显现，地缘政治冲突变数犹存，国内加快构建新发展格局，做强国内大循环，促进国内国际双循环仍需持续用力。也要看到，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，创新驱动作用增强，改革开放不断深化，现代化产业体系加快建设，将有力支撑经济向好发展。下阶段，要贯彻落实好中央经济工作会议精神，实施更加积极有为的宏观政策，持续扩大内需、优化供给，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，为“十五五”开好局、起好步打下坚实基础。
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